小牛在線吳可迪：底層好的平臺才真正經得起沖擊

來源: 金評媒記者 海川   

入夏以來，網貸行業出現一波密集暴雷，多家平臺公告清盤。在行業大震蕩時期，那些堅守在一線的網貸平臺管理人，無疑經受了嚴峻的考驗。前不久，在對華南多家平臺的走訪中，金評媒（ID：JPMMedia）采訪了小牛在線負責人吳可迪，請他就這場行業風波及平臺未來應如何發展，暢談了自己的看法。

為什么這么多平臺沒能經得起沖擊？

記者：P2P雖然有很大的互聯網基因，但畢竟屬于金融業，風控應該是第一位的，為什么這次有這么多平臺出事？

吳可迪：嚴格地說，網貸行業目前懂金融的還是偏少，不少平臺創始人、實控人甚至高級職業經理人都不是做金融的出身。金融有嚴謹的邏輯性，要遵循現金流法則；而互聯網出身的人，講產品體驗，這固然沒有什么不好，但平臺底層的資產一定要扎實。缺乏優秀的底層資產，平臺就成了無水之源，這也是這次很多平臺出事的根本原因。

記者：平臺備案延期，行業出現震蕩是可以預期的，但以現在這樣集中暴雷的方式激烈出清，之前你們有預料到嗎？

吳可迪：說實話，還真沒有預料會這樣猛烈。做金融這么久，除了證券市場，信息透明，快速下跌時很兇猛，像P2P這樣集中暴雷的情況，之前還真很少遇到。出現這種情況，我覺得與投資者惶恐心理的傳染有很大關系，監管反倒不是主要原因，而且國家并沒有說不備案怎么樣。一些知名平臺爆雷，應該是幾重因素疊加引起，市場上流動性緊張，投資者信心喪失，平臺底層資產不佳……這個時候，監管的不確定性，就是引子，成為壓垮問題平臺的最后一根稻草。

記者：眼下各地監管部門特別是互金協會，頻頻召開會議，出臺一些加速合規檢查的措施，應該說，嚴監管的大方向沒有改變，具體規范的步驟上，明確一些，加快一些，那么，即使政府做一些動作，作用大不大？

吳可迪：我們都知道，證券二級市場，當趨勢下跌的時候，所有政策都是失靈的，股票下跌，哪怕降低印花稅，都不能馬上止跌，市場存在慣性，這也反映了投資者信心的問題。政府出臺一些措施，表明態度，只能是施加改變慣性方向的力量，不會是托底，但短期內希望能扭過來的難度是很大的。一家平臺要想順利度過目前困難時期，歸根結底還是要按照合規的方式來，不能總把希望寄托在外界身上。

記者：作為業內人士，為什么這么多平臺沒能經得起沖擊，根本原因是什么？

吳可迪：主要原因還是流動性與底層資產出了問題。

之前倒的一些平臺，公司發行了不少計劃類理財產品，這些產品與底層資產沒有一一對應，出現期限錯配；而進款方式是按季結息，到期還本，遇到這么大的沖擊，按季回息這種方式根本無法應對。此外，有的是大額標的結息，不排除大額標的有壞賬，回款很少，只能是借新還舊，目前這種趨勢下，進來的錢是少的，出去的錢是多的，肯定就崩了?，F在有的上市公司公募債都有逾期的，這種非標債券，逾期概率更大。遇到這種擠兌情況，銀行也受不了，這就是之前不少P2P崩了的根本原因。就算底層資產做的很好，如果流動性沒有跟上，在這一波里，一樣會被錯殺。

記者：行業遭遇空前沖擊，面對風險，怎樣正確面對？

吳可迪：確實，行業多家平臺快速崩塌，投資者的信心下降，給整個行業帶來很大沖擊。當務之急是努力樹立投資者信心，比如，高層做直播，多種渠道與投資者直接交流，告訴投資人平臺正常運轉，正常兌付。其次，還是要把自己的事情做好，把底層資產做好，把現金流節奏把控好，這才是根本。

網貸平臺打廣告是一把雙刃劍

記者：網貸平臺之前打廣告很厲害，像之前一家剛剛出事的平臺，廣告都打到世界杯賽場上去了。難道他們沒有計算廣告投資，能增加多少獲客成本，又能帶來多大的收益嗎？

吳可迪：現階段，世界杯期間，大家靠這個東西搏一把，也許明知道快倒了，不打廣告一定是死的，打了很可能有一線生機。打廣告有時會帶來不好的效應，但別人都打廣告，你一點廣告也不打肯定不行。畢竟，一般的網貸平臺知名度不是那么高，光靠平臺自身的實力，不打廣告，肯定會受影響。別人都不打，你也可以不打；別人鋪天蓋地的打，你一點不打肯定不行，還是要讓投資者看到自己的身影才行。這也是明知道打廣告浪費，為什么大家還逼著都去打廣告的原因。當然，打廣告也要適度，在自身適度的范圍內，把握一定的曝光度就行。

記者：打廣告的目的無非是增加平臺流量，但流量真的能增加平臺自身的價值嗎？

吳可迪：這也是沒有辦法的事。眼下，整體的投資環境，都在講估值、體驗、用戶數，有用戶數就能講故事，用戶數和流量就是估值的關鍵，花兩個億打廣告，客戶數做到一定量，估值可以估4億。事實上，這和龐氏的區別不大，只不過龐氏的對象換成了投資者機構。但這些客戶能產生多少價值，就像做資產一樣，能回多少款，那就不知道了。比如小黃車，用戶能帶來利潤嗎？投資這么多，能連本帶息回來嗎？這跟用戶的質量有一定的關系，但互聯網公司都這樣，投資機構也是這么看。也有職業經理人，為了把錢投出去，投出去就是業績，投完了，案例在那放著，大家訴求不一樣。平臺不一樣，廣告效果也不同。像二手車，幾家頭部電商，做廣告是為了更好的收車；P2P靠打廣告宣傳，有一點效果，明星畢竟自帶流量。但對金融的東西還是要把握準確，如果不會做流動性管理，有了這么多錢，投資對象不對，還不如不讓錢進來，最后也是死路一條。之前部分平臺過分注重流量，狂打廣告，導致經營成本過高，對大家都是一個教訓。

記者：2013年，P2P野蠻生長時期，我采訪一些平臺，這些平臺當時還是掃街模式，掃來的客戶是不是優質，就靠查電話費。當時，我就覺得這樣獲客成本太高，肯定堅持不下去，后來燒了一兩個億就黃了。那么，現在的平臺靠什么降低獲客成本，找到優質客戶呢？

吳可迪：之前講過，互金客戶都是長尾客戶，第一次獲客成本高一點無所謂，只要把周期拉長，在這呆3年，成本就攤薄了；但如果沒有好的資產，客戶就停留一個月就流失了，那成本就高了，因此，關鍵是怎么讓客戶留在平臺上。

新科技金融給小牛帶來了什么？

記者：出水之后才知道誰在裸泳。對網貸行業內部的分化，你怎么看？

吳可迪：是的，這一次行業內裸泳體現的很明顯，無論合不合規，各家平臺生存能力得到驗證，最后生存下來的平臺，一定有自己獨到方式。當投資者信心恢復后，就是這些平臺來服務所有投資者。正所謂剩者為王，很多平臺，就算合規，團隊不行，一遇到問題，團隊全散了，還是死。這一次是多方位的檢驗，存活下去，才能分享以后的紅利。

記者：之前，因為某些媒體不負責任的報道，給小牛造成很大沖擊；再疊加行業本身的大震蕩，在這種情況下，小牛為什么能夠一直堅持下來？

吳可迪：說到底，還是因為良好的底層資產，回款現金流及時，這是最基本的東西。按照金融的邏輯做，即使遭遇意外，也不會出大事。為什么P2P一定要做小額分散，優勢是，匯款方式像房貸，是還本付息，現金流很充裕，可以兌付，只要逾期率就能控制了?，F在遇到惡意賴賬，加大回款難度，我們就全員都上去催收，保證回款。眼下，我們成交的速度，是根據上半年的平均數走的，保證好我們的節奏?，F在無論大平臺小平臺，如果不按照自己的節奏，而是按照市場的情緒走，那就沒有議價能力了，現在控制運營節奏，變得非常關鍵。

記者：新科技金融為小牛在線帶來了什么？小牛在金融科技未來的布局有哪些？

吳可迪：新科技金融市場，給小牛在線帶來最大的優勢體現在風控上。一個是我們的大數據風控，更快捷的對借款人識別；一個是人臉識別系統，提升了對客戶信息身份信息的驗證效率，同時也讓客戶能更快捷的進行投資，并更完善的保護了客戶信息安全。對于小牛在未來金融科技的布局，將主要突顯在區塊鏈這些前沿的科技技術上，依靠區塊鏈的優勢，對客戶的賬單分布式記賬，資金歷史數據有了真實準確記錄，源頭上杜絕了客戶的賬戶風險。

來源: 金評媒記者 海川

莉莉財經