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    JD Wetherspoon銷售額持平 遠低于疫情前的水平
    

				
    
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    【摘要】我們需要記住，公司業績沒有經過通脹調整。因此，任何對結果的觀察都需要根據通貨膨脹率進行心理調整。在此基礎上，JDWetherspoon全年業績大致持平，遠低于疫情前水平。
    
				
    
					
										  金評媒JPM
					
										
					 ·  2023-03-27 15:05
															
					
    
				
    
				
    
					
    
					JD Wetherspoon銷售額持平 遠低于疫情前的水平 - 金評媒
						
    
						作者: 金評媒JPM   
												
    
						
    					
    
					
    JD Wetherspoons (LON: JDW)的業績被認為是合理的?？紤]到目前的困難，他們可能也是如此。但作為投資者，我們也應該退一步，認真思考一下企業業績提供給我們的數字?；蛟S對我們來說最重要的是，這些數據沒有經過通脹調整。這意味著在通貨膨脹時期的比較可能應該根據通貨膨脹進行心理上的調整。
     
    當然，真正重要的是盈利，畢竟這是一家公司的目的和意義，為我們的股東創造利潤。但即便如此，在考慮業績時，考慮通脹因素對結果進行心理調整是一種有用的練習。
     
    當然，一家酒吧連鎖店在疫情期間損失慘重。因此，選擇疫情之前的時期作為比較時期是完全可以接受的。JD Wetherspoons就是這樣做的，與疫情前和上一個交易年度進行比較。這很好，并給了我們這樣的數字:“在截至2023年1月29日的財年上半年，與截至2019年1月27日的六個月相比，同比銷售額增長了+5.0%”，以及“與截至2019年1月27日的疫情前26周相比，總銷售額為9.16億，增長了3.0%?？備N售額比2022財年同期增長了13.5%?！?/span>
     
    但現在是通脹調整。在過去的12個月里，英國食品和飲料市場的通貨膨脹率一直在14%左右。這意味著，剔除通脹因素后，JD Wetherspoons的銷售基本保持不變。從疫情前到現在，更普遍的通貨膨脹(CPI，而不僅僅是食品和飲料)更接近16%。這意味著名義銷售額上升3%實際上是實際銷售額的大幅下降。
     
    從名義數據到實際數據的改變，從考慮通貨膨脹和不考慮通貨膨脹的情況來看，JD Wetherspoons的實際銷售額正在下降。盡管數字在上升，但我們看到情況確實如此。隨著人們逐漸認識到這一點，估值可能會發生變化。當然，也可能不會，這取決于市場受名義貨幣謬誤影響的程度。

    										
    
						
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